對于世界來說，2020年是盡快忘記的一年。每個人的生活都被顛倒了。這當(dāng)然包括專業(yè)的害蟲防治行業(yè)。一夜之間，人們接受的日常工作消失了。第一步是確保害蟲防治被美國國土安全部視為一項基本服務(wù)。幸運(yùn)的是，這種狀態(tài)很快就達(dá)到了，讓一線技術(shù)人員能夠繼續(xù)為客戶服務(wù)。
下一個障礙是確保一線工人的安全，因此個人防護(hù)裝備 (PPE) 成為當(dāng)務(wù)之急。在可能的情況下，員工開始遠(yuǎn)程工作，并采取措施降低成本和節(jié)省現(xiàn)金。這包括立即暫停四大國際蟲害防治公司——即能多潔、羅林斯 (Orkin)、ServiceMaster (Terminix) 和 Anticimex 的所有企業(yè)并購 (M&A)。
現(xiàn)在一年多了，事情發(fā)展的怎么樣了？害蟲防治行業(yè)已證明自己是一項必不可少的服務(wù)，并再次證明了其作為高度創(chuàng)新行業(yè)的資質(zhì)。隨著封鎖，更多的客戶在家工作，發(fā)現(xiàn)了更多的害蟲（內(nèi)外），因此住宅需求增加。對于商業(yè)客戶，尤其是那些在旅游、酒店和餐飲領(lǐng)域經(jīng)營的客戶來說，這是一場斗爭。服務(wù)頻率水平要么降低，要么完全取消。
然而，消毒服務(wù)的需求出現(xiàn)了，這個機(jī)會無一例外地被大公司抓住了。例如，能多潔在短短四個星期內(nèi)就在 60 個國家/地區(qū)推出了消毒服務(wù)。因此，該公司的衛(wèi)生部門在這一年增長了 36.8%，占持續(xù)收入（7.44 億英鎊）的 10.34 億美元（26%）（見下表）。另一方面，Pest Control 的持續(xù)收入僅增長 1%，達(dá)到 24.35 億美元（17.52 億英鎊），占業(yè)務(wù)的 62%（2019 年為 64%）。
數(shù)字通信——無論是員工與客戶之間還是公司內(nèi)部討論——對于員工遠(yuǎn)程工作變得必不可少。這同樣適用于使用 Zoom 和 Microsoft Teams 等系統(tǒng)的辦公室工作人員，也適用于通過使用 24/7 嚙齒動物遠(yuǎn)程監(jiān)控和記錄系統(tǒng)，甚至無需進(jìn)入場所即可檢查蟲害情況的技術(shù)人員。隨著網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)研討會和特定行業(yè)營銷活動的使用增加，與客戶的數(shù)字互動變得更加重要。例如，2020 年，能多潔在英國發(fā)送了 290 萬封電子郵件，打開率超過 60%。
| ??2019-2020 年能多潔全球收入明細(xì) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 年 | 除害蟲 | 衛(wèi)生（提供和維護(hù)空氣清新劑、消毒劑、地板保護(hù)墊等產(chǎn)品） | 保護(hù)和增強(qiáng)?（其他基于路線的服務(wù)?[工廠、工作服、財產(chǎn)護(hù)理等]） | 總?收入
（百萬美元） |
| ?2020年 | 62%（24.35 億美元/17.52 億英鎊） | 26%（10.34 億美元/7.44 億英鎊） | 12%（4.86 億美元/3.5 億英鎊） | ?39.55 億美元 |
| ?2019年 | 64%（23.63 億美元/17 億英鎊） | 21%（7.6 億美元/5.47 億英鎊） | 15%（5.53 億美元/3.98 億英鎊） | ?36.76 億美元 |
| ??資料來源：能多潔年度報告 | ||||
并購發(fā)生了什么？全球四大害蟲防治公司的長期目標(biāo)是發(fā)展壯大，這已經(jīng)不是什么秘密了。這種增長可以是有機(jī)的，通過擴(kuò)展他們已經(jīng)提供的服務(wù)，或者通過收購其他公司（并購）。對于能多潔、羅林斯、ServiceMaster 和 Anticimex，又名“四大”，并購路線不僅提供了一種快速增長的方式，而且提供了一種有利可圖的方式。它還為他們提供了一種進(jìn)入新地理區(qū)域或加強(qiáng)其在新地理區(qū)域中的存在的手段。并行運(yùn)行并支持收購活動的是一個股票市場，該市場認(rèn)為該行業(yè)的股票是安全可靠的。
直到 2019 年，“四大”在公司收購上的支出水平穩(wěn)步增長，2019 年達(dá)到近 18 億美元的峰值。在“四大”中，能多潔和 Anticimex 的全球收購支出非常相似在 2017-20 年的四年中。
這與羅林斯和 Terminix 的支出類似。羅林斯在 2019 年的高額支出幾乎僅通過一項收購就可以實現(xiàn)——2019 年 4 月以 3.953 億美元的價格收購了總部位于加利福尼亞的 Clark Pest Control?？死嗽?2019 年 PCT 前 100 強(qiáng)排名中位列第 9 位，是羅林斯自 2008 年收購 HomeTeam Pest Defense 以來最大的一筆收購。
如果疫情沒有到來，預(yù)計 2020 年的收購量將超過 2019 年。但隨著 COVID 的到來和經(jīng)濟(jì)的不確定性，并購活動幾乎在一夜之間停止。
“2020 年開始是并購的強(qiáng)勁一年，然后大流行來襲，使市場陷入停頓……即將敲定的交易被簡單地放棄了。但到 2020 年第四季度，市場又回來了，因為買家試圖追上失地，倍數(shù)超過了 2019 年的高點。在 2020 年的最后 100 天里，完成了價值超過 50 億美元的交易，其中 5 筆來自 PCT 前 100 強(qiáng)，”波托馬克公司并購董事總經(jīng)理 Paul Giannamore 解釋說。
“在 2020 年 3 月，我認(rèn)為夾具已經(jīng)上漲，這個整合泡沫終于破滅了。但以驚人的方式，冠狀病毒大流行引發(fā)了各國政府難以想象的財政和貨幣反應(yīng)，這進(jìn)一步推高了資產(chǎn)價格。波托馬克擁有我們有史以來最大的賣方并購渠道，看到 2021 年全球蟲害防治交易額超過 20 億美元，我不會感到驚訝，”詹納莫爾說。
幾位分析師預(yù)測，蟲害防治行業(yè)將比以往更強(qiáng)大地擺脫大流行。這是一個價值 210 億美元的有吸引力的非周期性市場，預(yù)計到 2025 年將以每年 5.2% 的預(yù)期平均復(fù)合年增長率 (CAGR) 增長（來源：聯(lián)合研究顧問公司）。
北美市場（美國、加拿大和墨西哥）約占全球服務(wù)市場的 60%，因此它是通過并購實現(xiàn)增長的主要領(lǐng)域。Specialty Consultants 的合伙人 Rich Kalik 解釋說：“2020 年，美國結(jié)構(gòu)性害蟲防治行業(yè)的服務(wù)總收入估計為 96.27 億美元，比 2019 年的 93.59 億美元增長了 2.9%。實現(xiàn)了近 3% 的總收入增長2020 年美國 GDP 下降了 3.5%，這是顯著的，這證明了專業(yè)害蟲防治行業(yè)的彈性及其作為基本服務(wù)的重要性。”
其余部分由歐洲（19%）、亞洲（13%）、太平洋地區(qū)（約4%）和世界其他地區(qū)（4%）組成。隨著收入水平的提高，中國和東南亞部分地區(qū)可能是增長最快的市場，但絕大多數(shù)并購活動都集中在已經(jīng)很發(fā)達(dá)的市場。
羅林斯仍然是#1。今年的 PCT 前 100 強(qiáng)顯示，Rollins（包括 Orkin、HomeTeam Pest Defense、Clark、Western Pest Services 等）保持第一的位置，收入增長 7.2% 至 21.61 億美元，稅前收入增長 35.8% 至 3.55 億美元，如公司 2020 年年報中所記錄。有機(jī)增長占增長的 3.8%，其余來自收購。然而，在國際上，該公司的海外業(yè)務(wù)約占收入的 7%（2019 年為 8%）。（注意：前 100 名中不包括國際收入，這就是為什么羅林斯在這里的總收入略高的原因。）
| 羅林斯 2019-2020 年收入明細(xì) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 年 | 住宅?害蟲防治 | 商業(yè)?害蟲防治 | 白蟻及?附屬物 | 總?收入 |
| 2020年 | 45% | 36% | 19% | 21.61 億美元 |
| 2019年 | 43% | 38% | 18% | 20.15 億美元 |
| ?資料來源：羅林斯年度報告 | ||||
乍一看，他們 2020 年的并購支出可能會大幅減少，但一旦將 2019 年 4 月的 Clark Pest Control 收購從數(shù)據(jù)中剔除，該公司的全球并購支出實際上在 2020 年有所上升。最重要的國際收購是澳大利亞的 Adams Pest Control 2020 年 7 月。此次收購鞏固了公司在該國的全國影響力。在業(yè)務(wù)的特許經(jīng)營方面，他們于 2020 年 7 月在非洲加納設(shè)立了第一個辦事處。
對于未來，集團(tuán)總裁 Steven Leavitt 解釋說：“我們積極參與全球收購市場，并與我們認(rèn)為適合我們的模式和文化的候選人合作。在應(yīng)對全球大流行的影響的同時，我們繼續(xù)在有吸引力的市場中發(fā)現(xiàn)和追求優(yōu)質(zhì)組織?！?/span>
| ?2020 年能多潔害蟲防治區(qū)域收入 | ||
|---|---|---|
| 2020 年?（百萬美元） | ?%比 2019 年增加?（減少） | |
| 北美 | 1,415 | ?3.1 |
| 歐洲（包括拉丁美洲） | 392 | ?(0.4) |
| 英國和世界其他地區(qū) | 285 | ?(5) |
| 亞洲 | 226 | ?(0.5) |
| 太平洋 | 113 | ?(1.3) |
| 正在進(jìn)行的操作 | 2,435 | ?1 |
| ?資料來源：能多潔 2020 年年度報告 | ||
能多潔 #1 全球。雖然羅林斯仍然在今年的 PCT 前 100 名中名列前茅，但能多潔（前 100 名中的第三位）保持了其全球第一的排名。在公司年報中公布的 2020 年最終業(yè)績中，持續(xù)收入增長 6.3% 至 39.55 億美元（28.46 億英鎊），持續(xù)營業(yè)利潤增長 5.4% 至 5.39 億美元（3.88 億英鎊）。
隨著全球大流行的開始，能多潔迅速采取行動降低成本、節(jié)省現(xiàn)金和增加流動性，并暫停所有并購活動。然而，2020 年總共購買了 21 家害蟲防治業(yè)務(wù)，其中大部分是在第四季度進(jìn)行的。在美國，8 家大型區(qū)域性公司被收購，隨后于 2021 年 1 月宣布收購總部位于佛羅里達(dá)州的環(huán)境害蟲服務(wù)公司——該公司在去年的 PCT 前 100 強(qiáng)中排名第 15。在今年的 100 強(qiáng)名單中，能多潔預(yù)計收入將增長 21%。
首席執(zhí)行官安迪·蘭森 (Andy Ransom) 在總結(jié)其公司的并購活動時說：“好吧，在第二季度的一段非常平靜的時期之后，當(dāng)每個人都按下了并購暫停按鈕時，這一年結(jié)束時出現(xiàn)了大量交易，尤其是在美國這種高水平的并購活動似乎將持續(xù)到 2021 年上半年。因此，與其說是發(fā)展，不如說是在第一季度末停止的地方基本恢復(fù)了。因此，我認(rèn)為并購很活躍，而且隨著我們進(jìn)入 2021 年，我們在能多潔初始擁有非常強(qiáng)大的機(jī)會管道?！?/span>
在 Rentokil 的年度報告中，Ransom 預(yù)測 2021 年的并購支出為 4 億英鎊（5.55 億美元），但如果出現(xiàn)合適的資產(chǎn)，10 億美元的交易也不是不可能的。
TERMINIX 改變方向。2019 年，Terminix 的并購支出達(dá)到了前所未有的水平——事實上，該公司是“四大”中最大的一家，收購了瑞典的 Nomor Holding 和英國 Rentokil 的 Mitie Pest Control 的一部分。然而，這在 2019 年底突然停止，當(dāng)時 ServiceMaster 宣布有意出售其所有特許經(jīng)營 ServiceMaster 品牌。這是在 2020 年 9 月實現(xiàn)的。隨著出售的完成，公司更名為 Terminix Global Holdings，這使該公司能夠利用強(qiáng)大的 Terminix 品牌名稱。
至于最近被任命為該職位的并購活動的未來，并購和業(yè)務(wù)發(fā)展高級副總裁 Christie Grumbos 表示：“COVID-19 確實推動了整個行業(yè)的顯著放緩，但整體市場正在恢復(fù)正常— 倍數(shù)正在恢復(fù)到 COVID 之前的水平。我們?nèi)匀辉O(shè)法在 2020 年完成了大約 10 次收購，在 2021 年到目前為止完成了一些收購。我們?nèi)栽诜e極尋找，但現(xiàn)在專注于較小的收購。
“就 COVID 而言，我們沒有看到此類收購出現(xiàn)大幅放緩（如果有的話）。我們有能力收購一家更大的公司，但它確實必須是適合我們業(yè)務(wù)的正確戰(zhàn)略。我們的國際并購戰(zhàn)略類似于我們的國內(nèi)戰(zhàn)略，我們主要專注于可以增加我們在英國和斯堪的納維亞的現(xiàn)有業(yè)務(wù)的密度和規(guī)模的交易，”Grumbos 說。
穩(wěn)定的增長。Anticimex 總部位于瑞典斯德哥爾摩，一直在穩(wěn)步擴(kuò)大其全球影響力。盡管在 PCT 前 100 強(qiáng)中保持第 8 位，但該公司在美國的銷售收入增長了 26%。隨著 COVID 的爆發(fā)而停止收購，但在 8 月重新開始，并持續(xù)強(qiáng)勁到 2021 年。在國際上，該公司通過以下方式進(jìn)入柬埔寨市場對害蟲防治市場領(lǐng)導(dǎo)者 Antitermite 的戰(zhàn)略收購以及在法國的幾次收購使該公司躋身該國前 10 強(qiáng)之一。在全球范圍內(nèi)，該公司 2020 年的并購總支出估計為 2.47 億美元。
首席執(zhí)行官兼總裁 Jarl Dahlfors 將害蟲防治行業(yè)視為一個有彈性的行業(yè)，這只能被視為好消息，因為 Anticimex 迫在眉睫的目標(biāo)是讓企業(yè)在斯德哥爾摩股票市場上市。
Anticimex 的商業(yè)模式保持不變，他說：“我們堅持我們的三個核心原則：強(qiáng)大的去中心化和創(chuàng)業(yè)分支；越來越多地使用智能數(shù)字連接技術(shù)；以及強(qiáng)大的并購計劃?！?
不要小看 CERTUS。盡管不是“四大”，私募股權(quán)投資的 Certus 的收購計劃正在掀起波瀾。僅在 2019 年 5 月推出，其并購支出已從 2019 年的 1500 萬美元增加到 2020 年的 7700 萬美元，這意味著收購的數(shù)量和價值推動該公司從 2020 年的第 75 名上升到今年的第 23 名，其中已宣布的前 10 名排名的長期目標(biāo)。
關(guān)于并購活動，Certus 首席執(zhí)行官 Mike Givlin 表示：“在 Certus，我們從一開始就能夠超越我們的收購增長目標(biāo)。在如此不確定的時期，我們是如何看到這種成功的？簡而言之，我們認(rèn)為有更好的整合方式。我們可以靈活地個性化每項優(yōu)惠，并解決對業(yè)主最重要的事情，從我們對讓員工正確行事的承諾到讓他們快速進(jìn)行下一次冒險的承諾。建立對我們害蟲防治社區(qū)的信任是關(guān)鍵，推薦是我們新收購的最佳來源?！?/span>
下一步是什么？Potomac 的 Paul Giannamore 的最后一句話：“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺性、買家之間的競爭加劇、即將上調(diào)的稅收以及公開股票市場上尋求收益的投機(jī)行為意味著 2021 年將成為有史以來規(guī)模最大的并購年，而不是僅針對害蟲，但遍及美國的所有行業(yè)”
所以——如果你正在閱讀這篇文章并考慮出售，也許沒有比這更好的時機(jī)了。有買家正在進(jìn)行中。一旦出售，你用所有現(xiàn)金做什么仍然是另一個問題——但正如他們所說，“那是另一回事！”
注：Rentokil 數(shù)據(jù)按 1 英鎊 = 1.39 美元的匯率換算。